莫高股份：调研报告

发布时间：2009-08-31    研究机构：东北证券

大麦芽处于行业低谷,短期内难以贡献利润,葡萄酒业成为盈利支柱。

葡萄酒业务高速增长,公司目标是市场占有率10%,收入10 亿,位列行业前三。预计3 年内可完成5 个亿的目标。

区域优势明显,国内市场葡萄酒市场发展不均衡为二线区域品牌留下发展空间。

预计 2009 至2011 年的每股收益0.13 元、0.20 元、0.33 元。

业绩估值没有优势,市净率在同业内较低。

资金充裕,增长较快,长期看好,给予“谨慎推荐”评级。