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食品饮料行业周报(第12周):吃饭行情,如何吃喝

发布时间:2016-03-20    研究机构:中泰证券

春糖在即,中泰食品饮料团队已在蓉城守候,并准备了多场丰富活动,欢迎联系、恭候各位朋友的到来!

周观点:(1)在多方面利好因素驱动下,上周大盘走出反弹行情,中小创更是大幅上涨,市场普遍认为此次反弹有可能成为今年来之不易的赚钱机会,即所谓的吃饭行情。虽为“吃饭”,但食品饮料由于其防御属性,在反弹时的吸引力可能相对不足,不过我们认为对于机构重仓或者具有提价预期(处于周期景气风口)的个股仍不乏机会,重点推荐金禾实业、安琪酵母等;而对于绝对收益者来说,业绩与估值相匹配或者短期有催化的中小市值品种有望受到青睐,重点推荐洽洽食品、好想你、上海梅林、沱牌舍得和西王食品。另外,在注册制暂缓下,壳资源短期有望再次成为炒作主题,建议关注市值50亿以下、无基本面标的——惠泉啤酒、*ST皇台、深深宝A、兰州黄河和莫高股份(600543)。

(2)全年来看,白酒始终——由于前期上涨较多,白酒板块当前出现一定滞涨,但在今年整体无大行情下,我们认为后续白酒仍然具有配置甚至超配的价值,除了之前动销超预期、通胀升温及基建复苏等逻辑支撑外,近期酒水市场仍利好不断、继续强化改善预期。根据最新经销商调研,五粮液春糖期间可能会宣布对普五进行提价50元(其中直接提价20元,返利减少30元),从而一批价达到640元左右,虽然淡季效果难料,仍需后续动态求证,但对提升整个白酒行业的信心毋庸置疑,也增强了市场对于高端白酒价格体系向上的预期,同时对竞品茅台和国窖1573而言也是利多,白酒板块的关注度有望继续提高,建议重点配置茅五泸,古井顺鑫也可加。另外,关注低估值大众品龙头,重点推荐双汇发展(16年有望转型突破,重回两位数增长)和伊利股份(原奶价格回升,竞争格局有望改善)。

3月组合为:金禾实业、泸州老窖、西王食品。截止3月18日收盘,金禾实业、泸州老窖以及西王食品涨幅分别为16.3%、11.4%、12.9%,组合整体收益率为13.6%,分别跑赢上证综指和食品饮料板块3.67、3.11个百分点。

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