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食品饮料行业周报:行业防御性渐显,关注白酒反弹

发布时间:2014-01-29    研究机构:华泰证券

大盘和食品饮料板块齐反弹。经过前段时间持续下跌,大盘上周出现一定幅度的反弹,而食品饮料板块也在上周跟随大盘出现反弹,上周大盘上涨3.17%,食品饮料板块上涨3.38%,跑赢大盘0.21个百分点。上周在我们重点跟踪的个股中,涨幅居前的是贵州茅台、保龄宝、恒顺、古井贡酒;跌幅居前的是莫高股份(600543)、燕京啤酒、光明乳业和泸州老窖。

板块走势及公司推荐。短期内大盘受新股持续上市,外盘出现下跌等负面因素影响下将出现波动风险,而食品饮料板块的防御性将逐步体现,预计本周有望跑赢大盘。非酒食品板块:本周在海天味业即将上市消息的推动下,调味品行业相关个股仍有一定的上涨动力;而乳品行业在政府公布第二批婴幼儿配方乳粉新品等政策的持续下有望实现一定的上涨。我们仍然看好调味品行业和乳品行业的机会。酒类板块:上周在贵州茅台集团公布2013年销售数据以及2014年销售计划的推动下,贵州茅台股价出现一定幅度的反弹,我们认为虽然政策对三公消费的压制在未来一段时间将继续,但一方面随着春节消费旺季的到来,普通居民对高档白酒的消费有所上升推动产品一批价在春节前有所上升;另一方面,我们认为2014年高档白酒销售数据继续恶化的可能性较小,我们建议投资者开始逐步关注白酒的反弹机会,首推仍是贵州茅台。

行业及公司信息点评:2013年12月产量数据公布,白酒产量增速继续触底,葡萄酒产量降幅继续扩大,啤酒产量增速回升,乳制品基本持平;商务部消息2013年高档白酒销量下降7.2%;国产婴幼儿奶粉2013年产量同比增长15%,国内奶粉市场份额提升;第二批婴幼儿配方乳粉新品近期公布。

风险提示:经济增速下滑导致产品销量下降,三公限酒政策继续影响高端白酒销售。食品安全风险。

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