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食品饮料行业:水涨船高,食饮大白马吸引增量资金

发布时间:2015-05-26    研究机构:兴业证券

投资要点。

5月第3周食品饮料上涨9.83%,跑赢沪深300指数2.6pct,排名居中。本月第3周大盘强势上行,食品饮料上涨幅度较大。各食品饮料子行业均现上涨,其他酒类(15.2%)领跑,软饮料(11.2%)、食品综合(10.5%)、黄酒(9.2%)、调味发酵品(7.4%)、肉制品(6.8%)、葡萄酒(6.4%)、乳品(6.4%)、啤酒(5.5%)和白酒(5.5%)也有不同幅度上涨。

本周观点:水涨船高,价值洼地显著的食品饮料白马是大量增量资金入场的优质标的。上周大盘放量创新高,强势超乎预期;正如我们一直强调,水涨船高,每次大盘上升到一个新台阶,价值股的估值就要随之提升;加上市场担心可能出台打击创业板部分高价股炒作的政策,本周食品饮料表现尚可,涨势居中;尤其是我们一直强烈推荐的伊利股份,涨幅居前。我们仍然维持对低估值白马“伊利+五粮液”的推荐,同时,短期,我们强烈看好今世缘的股价表现,公司的特点符合时下的市场风格;公司是同行中股权激烈最为充分,同时是唯一有特殊定位的白酒——“今世缘”与喜酒的专业消费场景有天然不可分割的联系;同时,公司近年一直积极涉足几千亿市值的婚庆产业,想象空间巨大。

维持行业“推荐”评级。行业长期推荐组合:行业长期推荐组合:光明乳业\伊利股份\双汇发展\中炬高新\梅花生物\五粮液\百润股份。5月组合:伊利股份,五粮液,兰州黄河,光明乳业,本周平均收益率4.42%,跑输行业5.41pct。

重点数据:截至5月13日主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元/公斤,与上周持平,同比降18.1%;15日国产品牌婴幼儿奶粉零售价164.40元/公斤,同比上涨2.54%,环比下降0.13%。5月15日猪肉价格21.22元/公斤,环比下降1.03%;15日猪粮比5.86,环比上涨5.02%。5月19日国际乳品交易价格指数环比下跌2.2%,其中全脂奶粉下跌0.5%,脱脂奶粉下跌3.6%。

本周重要事项提醒:股东大会:5-26海欣食品、古井贡酒、麦趣尔;5-27莲花味精;5-28恒顺醋业、*ST酒鬼、莫高股份(600543);05-29贝因美。一季报预披露:5-26康师傅控股。

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