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白酒股狂欢:基金大佬暗解重仓逻辑 研发费用大增 暴涨原因找到?

时间:20-11-06 08:32    来源:新浪

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原标题:2万亿茅台、1万亿五粮液…这是白酒股的狂欢!基金大佬暗解重仓逻辑 研发费用大增 暴涨原因找到了?

这是白酒股的狂欢!

11月5日,五粮液(行情000858)市值首次突破1万亿大关,成为深市首个万亿级公司。如今,贵州茅台(行情600519)市值已然站在2万亿上方。

券商中国记者注意到,张坤、刘彦春是对五粮液股价影响最大的基金经理,按照五粮液259.41元的最新收盘价计算,张坤、刘彦春两位基金经理合计持有的五粮液股票市值高达132亿。张坤所在的易方达基金公司更以超过6742万股的持股量,成为五粮液股价的中坚力量。

明星基金经理看好五粮液的原因或在于科技赋能,重仓五粮液的刘彦春在三季报中表示,“创新正在各个领域发生,即使在传统行业,科技赋能也正在带来效率的持续提升”。券商中国记者发现,五粮液公司今年的研发费用增幅惊人!数据显示,五粮液第三季度研发费用为3220.73万元,同比增长高达50.63%。公司表示研发费用大幅增长的原因是产品研发、检测及智能化仓储等投入增加。

五粮液市值首破万亿

11月5日,五粮液成为A股继贵州茅台后,第二个市值破万亿的白酒上市公司,也使得五粮液成为A股市值第八大的公司,次于贵州茅台、工商银行(行情601398)、建设银行(行情601939)、中国平安(行情601318)、中国人寿(行情601628)、农业银行(行情601288)、招商银行(行情600036),同时,五粮液也是在深交所上市的首个万亿级别的上市公司。

在突破万亿市值前数日,五粮液在10月29日晚间披露第三季度报告,报告显示,2020年前三季度内,五粮液实现营收424.93亿元,同比增长14.53%;实现归母净利润145.45亿元,同比增长15.96%。

贵州茅台(600519)10月25日晚披露三季报,公司前三季度营收672.14亿元,同比增长10.31%;净利润338.27亿元,同比增长11.07%。

受五粮液市值首破万亿的影响,酿酒板块全线异动,酒鬼酒(行情000799)股价也创出历史新高,股价封于涨停板,老白干、惠泉啤酒(行情600573)、伊力特(行情600197)股价涨幅均超过9%,金枫酒业(行情600616)、迎驾贡酒(行情603198)、会稽山(行情601579)、古井贡酒(行情000596)、金种子酒(行情600199)、莫高股份(600543)(行情600543)等酿酒公司股价涨幅均超过5%。

两基金大佬130亿力挺五粮液

Wind数据显示,截止2020年第三季度末,由接近120家基金公司持有五粮液的股票,公募基金合计持有五粮液股票高达3.7亿股。五粮液也因此成为公募基金在三季度末的第二大重仓股,仅次于贵州茅台,持有的基金数量超过1000只。

五粮液的股价上涨与公募基金关系重大,全市场各类机构中,持有五粮液最多的三家均为公募基金,包括易方达基金公司、汇添富基金公司、华夏基金公司,分别持有6742万股、3870万股、2644万股。

在全市场中,对五粮液最为看好的基金经理当属张坤,其管理的各只基金合计持有的五粮液股票数量超过3000万股,也是目前唯一一个持有五粮液超过2500万股的基金经理。景顺长城刘彦春紧随其次,截止2020年第三季度末,刘彦春管理的各只基金,持有的五粮液股票数量为2016万股。

就上述信息看,张坤、刘彦春是对五粮液股价影响最大的基金经理,而当五粮液股票持续走高,二人也是最为受益的基金经理,按照五粮液259.41元的收盘价计算,张坤、刘彦春两位基金经理合计持有的五粮液股票市值高达132亿。

“白酒股是公募基金现在必配的品种,基本上是主流做法。”华南地区的一位基金公司人士认为,白酒股业绩表现稳定、基本面扎实,尤其是高端白酒的格局清晰稳定、集中度高,在年末市场不确定因素比较大的环境下,白酒股是基金持仓比较放心的品种。

明星基金经理刘彦春在其基金三季报中表示,经济运行逐步常态化,流动性环境必然有所改变,市场未来会面临一定的估值收缩压力。今年我国资产价格复苏快于生产端,上涨有一定泡沫化特征。未来很长一段时期内,对待资本市场需要精打细算、小心应对。

基金经理看好白酒股的科技创新?

明星基金经理们为何看好五粮液呢?刘彦春的三季报中对传统行业的一段描述,或可看出逻辑。

“看长远些,我们仍然非常乐观。我国仍然是世界上最具活力、最有潜力的大型经济体。”刘彦春表示,我国有足够的投资空间和投资能力,在很多年内都可以实现投资和消费相互牵引,正向循环。他强调,“创新正在各个领域发生,即使在传统行业,科技赋能也正在带来效率的持续提升”。

刘彦春所指的科技创新赋能传统行业,某种程度上可能指向了他的重仓股五粮液。

券商中国记者发现,五粮液公司今年的研发费用增幅惊人。数据显示,五粮液今年前三季度研发费用高达9214.9万元,同比增幅高达54.5%,其中第三季度研发费用为3220.73万元,同比增长50.63%。公司表示研发费用大幅增长的原因是产品研发、检测及智能化仓储等投入增加。

资料显示,五粮液致力于数字化的科技发展,与多家知名大学、研究机构开展合作,进一步狠抓五粮液院士工作站、博士后工作站、国家企业技术中心等研发平台建设,打造自主创新能力的行业持续领先优势。五粮液先后对专卖店进行升级改造,推出“云店”平台;利用区块链技术,五粮液与新浪集团合作创新推出数字酒证,探索挖掘五粮液消费、收藏、投资价值;成立五粮液新零售管理有限公司,归口线上平台的管理与统筹。同时,五粮液先后与阿里巴巴、华为、京东等企业达成战略协议,搭建数字化五粮液平台。

国信证券(行情002736)最新研报指出,上半年五粮液加大团购、新零售渠道的开发力度,并成立新零售管理公司,全年计划20%的销量要在团购渠道实现。在公司控货挺价以及优化配额等动作下,普五批价从3月底的900元左右上涨至960-970元,中秋国庆旺季期公司加大发货量情况下批价仍然坚挺,营销改革效果显著。全年来看,在高端酒和系列酒双重驱动以及下半年放量下,双位数增长目标有望顺利完成。

天风证券(行情601162)分析认为,伴随终端消费的逐渐复苏,公司有望在流通、团购、新零售等渠道全面发力,支撑全年业绩稳健增长。国盛证券则分析认为,五粮液作为千元价格带龙头,后续量价空间大,公司有望保持两位数营收复合增速,稳健发展。

中信证券(行情600030)指出,在2020年疫情背景下,五粮液改革执行力不减反增,实现了在品牌、产品、渠道等多方面的明显突破。五粮液在“十三五”时期实现了卓有成效的发展,“十四五”期间有望持续发力,改革红利将释放强大的品牌势能,实现高确定性健康成长。

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